特朗普的 WLFI 代币为何首日表现不佳？

前美国总统唐纳德·特朗普于 10 月 16 日推出了他的 World Free Finance (WLFI) 代币。该代币的网站宣称，它将使投资者能够在未来的去中心化金融 (DeFi) 协议中获得投票权。然而，在交易近一天后，该代币的销售额却很惨淡。截至 10 月 17 日世界标准时间上午 10:00，该代币网站显示，仅售出 8.4863 亿 WLFI（按预售价格计算价值 1270 万美元），剩余 19.1 亿 WLFI 未售出（价值 2.87 亿美元）。首日的销售额仅占总销售额的 4.24%。

尽管这位前总统名声在外，但为什么该代币在首日交易中表现如此糟糕？以下列举了五个可能的原因，可以解释该代币表现不佳的原因：

• 购买特朗普代币的限制：与大多数对任何人都开放且可以匿名购买的代币预售不同，特朗普的去中心化金融代币仅限于经认证的美国投资者或非居民购买。当用户首次访问该网站时，系统会询问他们是否居住在美国并“符合美国 1933 年证券法 D 规则中定义的经认证的投资者资格”，或者他们是否居住在美国境外。不符合这两个条件的用户将无法继续浏览网站。购买者必须通过“了解您的客户”（KYC）检查来验证身份，才能获得代币。据推测，声称自己是美国居民的人必须提供宣誓书证明自己是经认证的投资者才能通过此检查。根据 Investopedia 的说法，美国居民投资者只有在年收入超过 20 万美元、净资产超过 100 万美元，或者是一家发行未注册证券的公司的一般合伙人、官员或董事时，才能被视为“经认证的投资者”。这些标准实际上排除了绝大多数美国人。用户可以通过点击“我住在美国境外”来绕过此要求，但随后必须提供在美国境外居住的证明才能继续。特朗普的许多支持者都住在美国，而且不是经认证的投资者，这可能是代币销售缓慢的主要原因之一。在正常情况下，这样的要求很容易规避：美国境外的加密用户可以从网站上购买代币，然后在去中心化交易所将其出售给美国居民。购买代币的美国居民使用匿名加密地址，这使得政府几乎不可能确定他们是否是美国居民，从而为卖家提供了合理的否认理由。然而，这在特朗普的 WLFI 代币中并没有发生，因为这些代币不可转让。

• WLFI 不可转让或交易：与大多数加密货币不同，WLFI 无法从一个钱包转移到另一个钱包。这意味着经认证的投资者无法将代币出售给非经认证的投资者，也不能将其出售给美国居民。事实上，持有者根本无法出售代币。他们唯一能做的就是等待去中心化金融协议推出，届时开发人员声称持有者将能够对影响协议的提案进行投票。代币销售的条款和条件明确规定，代币不可转让给其他用户。无法出售代币意味着投资者无法通过以更高的价格出售代币来获利，也不期望持有者能够从即将推出的去中心化金融协议中获利。

• 网站崩溃：尽管只售出了几亿个代币，但该网站却无法处理如此少的流量，一些用户报告称，当他们试图购买代币时，遇到了“此页面无法正常运行”的错误消息。一些用户可能无法购买 WLFI，因为网站崩溃了，而在重新考虑计划后，他们可能改变了主意，决定保留资金。这可能进一步减少了代币的销售。WLFI 团队尚未解释网站崩溃的原因，但他们可能预计销售额会比实际情况更糟糕。因此，他们可能没有准备足够的服务器来处理网站流量，导致网站崩溃，并进一步加剧了这种情况。

• 人们认为这是一个骗局：代币销售不佳的另一个原因可能是普遍认为该项目是一个骗局或一个小骗局。一些观察人士表示，他们认为不可转让性是故意隐藏的，以便出售更多代币。尽管代币网站上明确说明了不可转让性，但一些人认为该项目没有预料到购买者会阅读细则。特朗普宣布推出代币在 X 平台上引起了如此大的争议，以至于出现了一条社区说明：“细则中写道，‘代币’不可转让，并被锁定在一个钱包中，因此您无法在该‘计划’认为合适之前提取它们。请阅读细则！”

• 购买流程繁琐：代币销售不佳的另一个原因可能是购买流程对于许多潜在投资者来说过于繁琐。有些人可能不知道自己是否是经认证的投资者，因为他们可能根本不知道这个术语的含义。其他人可能不确定“居住”在美国的含义。例如，如果一个人每年在美国停留几个月，但其余时间都在另一个国家度过，他们可能不确定要点击哪个按钮。即使他们成功地到达代币销售页面，他们也必须首先通过 KYC 检查才能继续进行购买的最后一步。一些用户可能不信任进行 KYC 检查的公司 Sumsub，可能不愿意上传他们的护照或驾照。即使他们愿意信任一家公司来进行 KYC 检查，他们也不愿上传自己的文件。购买流程的总体繁琐性可能是许多支持者决定跳过代币销售的另一个原因，即使他们相信代币从长远来看会带来回报。

尽管代币销售不佳，但特朗普仍然获得了美国加密社区中许多人的支持。根据美国联邦选举委员会的数据，特朗普相关的政治行动委员会在 7 月至 9 月期间从加密货币中筹集了超过 750 万美元。

根据 Galaxy Digital 的研究，特朗普的对手、副总统卡玛拉·哈里斯被认为比现任总统乔·拜登更友好地对待加密货币。她最近试图吸引加密货币选民，承诺在她“机会经济承诺”中对该资产进行合理的监管。

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