高盛上调中芯国际目标价：本土化趋势与挑战并存的未来展望

高盛近日发布研报，对中芯国际的收入前景表达了乐观态度，将其H股目标价由29.2港元上调至33.4港元，维持“中性”评级。这一举动基于对中芯国际库存水平健康以及本地化趋势持续强劲的判断。

研报指出，中芯国际作为中国晶圆代工龙头企业，受益于客户对本地化生产需求的不断增长。然而，高盛也坦言，持续的产能扩张、成熟节点产能供应增加、日益激烈的市场竞争以及地缘政治风险，仍然构成中芯国际估值的潜在担忧和不确定性。

报告预测，今年下半年，工业和汽车领域可能会面临终端需求疲软，这主要是由于激烈的市场竞争所致。但高盛同时认为，随着库存的逐步消化，市场需求有望逐渐恢复。

虽然高盛对中芯国际的销售增长持乐观态度，但由于中国成熟节点产能供应的增加，预计其平均售价增长将保持温和。整体而言，高盛预测中芯国际的毛利率将逐步恢复。

具体来看，高盛维持对中芯国际2024财年盈利预测基本不变，而2025至2029财年预测则上调了2%至4%。同时，该行将中芯国际2025至2029财年收入预测每年上调约1%，毛利率上调0.2至0.3个百分点，并维持营运开支预期基本不变。

区块链角度解读：

中芯国际作为中国半导体产业链的关键环节，其发展与国家战略密切相关。未来，区块链技术可能在以下方面对中芯国际产生影响：

• 供应链管理: 区块链技术可以提高供应链的透明度和可追溯性，帮助中芯国际更好地管理其复杂的全球供应链，降低风险，提高效率。
• 知识产权保护: 区块链技术可以帮助中芯国际保护其知识产权，防止技术泄露和盗用。
• 安全合规: 区块链技术能够增强数据安全和合规性，帮助中芯国际应对日益严格的监管要求。
• 金融科技: 区块链技术可以为中芯国际提供更安全、更高效的融资渠道。

总而言之，高盛对中芯国际的积极展望反映了市场对中国半导体产业本土化趋势的信心。然而，中芯国际仍需面对诸多挑战。 结合区块链技术的应用，或许能够进一步提升中芯国际的竞争力和抗风险能力，为其长期发展提供新的动力。

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